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国际存储巨头大规模扩产，长鑫的挑战不小
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汤普济害怕网络暴力
（文/汤普济 编辑/吕栋）
近日，有媒体走访深圳华强北发现，长鑫存储部分服务器内存条的现货价格已经接近三星、SK海力士、美光等三大DRAM巨头的同容量产品。
华强北商户表示，长鑫存储64GB服务器内存条长期供不应求，128GB产品单次到货有时不足10条，而海外品牌单月供货规模可达数万条。长鑫存储目前的议价能力建立在目前存储行业整体供应紧张的状态上，而非出货规模优势。
虽然在另一边的手机存储市场中，产业链人士透露长鑫存储出货量规模不断扩大，在国产安卓品牌手机中的采用比例超过30%，并预计继续向50%靠近。
但长鑫存储的LPDDR颗粒的价格也并未随着需求增加出现低价，少量现货反而出现溢价，更接近国际厂商。业内人士透露，长鑫存储同规格产品与SK海力士相比，价差通常只有个位数百分比，部分产品的价格已没有明显差别。显然，当前价格也受手机DRAM市场整体供应紧张的作用影响。
面向炙手可热的存储市场，三大原厂均启动扩产：SK海力士清州M15X预计率先于2026年放量，三星平泽P5计划2028年开始量产；美光爱达荷首厂预计将于2027年年中开始生产晶圆，二号厂2028投产。7月9日，美光更将投资上调至超2500亿美元（约合人民币1.9万亿元），纽约厂建成后将成为美国规模最大的半导体制造基地。
而目前，长鑫存储于5月27日发布的招股说明书披露，在合肥和北京拥有3座12英寸DRAM晶圆厂，产能规模位居中国第一、全球第四，但与前三家国际厂商仍有差距，现有产能也低于国内市场需求。2025年第四季度，长鑫存储在全球DRAM市场的销售额份额升至7.67%，但三大原厂合计仍占据九成以上市场。
这将为长鑫存储带来不得不考量的问题：当国外巨头新建产能纷纷释放，现有产能规模和定价体系能否承受全球供给增加带来的价格冲击。
答案就藏在长鑫存储给出的招股书中。
扩充产能，是长鑫存储给出的第一重答案。长鑫存储计划投入75亿元改造现有晶圆量产线，推动产线向中高端产品切换；另以180亿元实施DRAM技术升级，其中174亿元用于设备购置和安装，两项工程均计划在2028年上半年完成验收。SemiAnalysis预计，长鑫晶圆月产能将从2025年底的约26.5万片，增至2026年底的35万片、2027年底的42万片，并于2028年底达到约50万片，三年内接近翻倍，在全球DRAM产能份额占比17%左右。
要让扩产落地，资金必须先行。长鑫存储于7月9日正式披露科创板IPO招股意向书，并计划于7月16日启动申购，拟募集295亿元，成为2026年以来A股规模最大的IPO之一。其中75亿元用于量产线升级，130亿元用于DRAM技术升级，90亿元投向前瞻技术研究。
真正面向未来的，仍是工艺迭代与产品能力。2025年，长鑫存储研发投入达95.93亿元，同比增长约51%，并将重点投向第五代工艺平台，以及更高密度的LPDDR5X、LPDDR6和DDR5等下一代产品；7月，长鑫存储被报道正测试“键合DRAM”试验线，尝试通过晶圆键合进一步提高存储密度和性能，与三星、SK海力士和美光同台竞速。
撕下“低价替代”的旧标签之后，长鑫存储面对的是建立可持续竞争力的挑战。只有抓住当下，将现货溢价沉淀为制造和技术优势，长鑫才能真正成为全球DRAM市场中的第四极。
本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。
- 责任编辑: 汤普济
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