SpaceX上市一个月首度“破发”，马斯克光环能撑多久？

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SpaceX上市一个月首度“破发”，马斯克光环能撑多久？
- 刘程辉风物长宜放眼量
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2026-07-16 09:59:49 字号：A- A A+ 来源：观察者网

刚刚创造史上最大IPO纪录，SpaceX的资本市场热度却迅速降温。

当地时间7月15日，SpaceX股价盘中一度跌破135美元发行价，最低跌至132.28美元，是该公司上市以来首次跌破IPO价格。尽管随后有所反弹，但截至当天收盘，SpaceX股价仍仅报135.27美元，较前一交易日下跌0.6%。

路透社在7月15日的报道中指出，这一走势表明华尔街对这家“火箭+人工智能”公司的狂热情绪正在退潮。此前，凭借马斯克的个人影响力以及市场对太空经济、AI基础设施的乐观预期，SpaceX上市后市值一度超过2.6万亿美元，短暂超过微软和亚马逊等科技巨头。

如今，该公司市值已回落至约1.78万亿美元。

上市一个月以来，SpaceX市场估值走势路透社

SpaceX于今年6月完成上市，发行价为每股135美元，创下史上规模最大的IPO之一，并推动马斯克成为全球首位“万亿美元级富豪”。上市初期，投资者追捧情绪高涨，股价一度大幅上涨。

但报道称，随着市场逐渐从IPO热潮中冷静下来，投资者开始重新审视SpaceX的估值、盈利能力以及未来增长计划。

“问题在于，很多持有这只股票的人，可能有一部分或者相当一部分投资者希望套现，这给股价带来了很大压力。”SpaceX投资者机构Fortuna Investments首席执行官贾斯图斯·帕玛（Justus Parmar）说。

分析人士认为，近期股价回落部分源于获利回吐，也与投资者重新评估公司估值有关。

Capital.com高级市场分析师丹妮拉·哈索恩（Daniela Hathorn）表示，SpaceX股价下跌是“获利了结、估值重新评估以及此前极度乐观仓位消退”的共同结果。

在上市前后，SpaceX的高估值一直存在争议。尽管公司拥有庞大的商业版图，包括“星链”卫星网络、星舰火箭以及未来太空基础设施计划，但财务表现仍面临挑战。SpaceX去年亏损约49亿美元，而公司未来还计划投入巨额资金发展人工智能基础设施。

美国得州星际基地附近，矗立着马斯克巨型半身像。 IC Photo

今年6月，SpaceX通过发行债券筹集250亿美元，成为又一家通过债务融资建设高成本科技基础设施的企业。外界担忧，在利率可能维持高位甚至进一步上升的情况下，高估值科技公司的资金成本和回报预期可能受到影响。

值得注意的是，将SpaceX纳入科技股占比较高的纳斯达克100指数，也未能扭转股价下滑趋势。自被纳入该指数以来，SpaceX股价已下跌约13%。

Interactive Brokers首席市场分析师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）表示，SpaceX近期缺少能够强化投资者信心的新消息，市场也暂时看不到推动股价上涨的关键因素。

“股价跌破发行价几美元本身并不是灾难，但SpaceX受到高度关注，它对投资者心理具有重要影响。”他说。

接下来，市场关注焦点将转向SpaceX上市后的首份财报。

分析师预计，公司将在8月第一周公布上市后的首次业绩报告。财报发布后，IPO锁定期第一阶段将到期，符合条件的员工和部分早期投资者届时可以出售所持股份，这可能进一步增加市场抛售压力。

此外，SpaceX的“星舰”第13次试飞也备受关注。“星舰”项目能否成功，将直接影响公司降低发射成本、推进轨道数据中心以及月球任务等长期计划。

本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。
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