三星 MX 事业部——也就是移动事业部，可能会迎来历史上首次年度亏损。<br> 根据韩国《Money Today》报道，MX 部门的一把手卢泰文（TM Roh）最近向集团高层表达了这一担忧。<br> 今年 3 月外部就已经有传闻，认为三星 MX 可能会为了避免出现亏损情况而通过各种方法来削减支出。<br> 而另一边的 DS 半导体部门呢：2026 年一季度营业利润约 38 亿美元（57.2 万亿韩元），是去年同期的 7 倍多。<br> 巧的是，MX 的亏损很大程度上就是因为半导体部门不仅赚得盆满钵满，还对自家兄弟「铁面无私」「正气凛然」……<br> 这，就是三星集团「内战」的最新战况。<br> 亲兄弟明算账<br> 去年 11 月韩国媒体《首尔经济》披露，在 25 年下半年的某个时间点，考虑到 S26 系列新机将在新年发布，MX 希望能够锁定 DRAM 的价格和供应量，于是找到自家兄弟 DS，希望能够签订一份至少 12 个月的长期供货合约。<br> 没想到，这一请求居然被拒绝了，DS 给出的方案是每三个月一谈，价格随行就市。即便 MX 派出核心高管在集团层面去谈，最后仍然也只能拿到截至 25Q4 的承诺。之后每个季度都需要重新谈一次价。<br> DS 的理由非常直白：全世界都在抢 LPDDR 内存产能，外面的客户出价更高，咱们亲兄弟明算账，要按市场逻辑办事儿啊……<br> 就这样，各事业部独立核算，谁也不欠谁的——围绕内存的这场内战，在三星的手机和内存部门之间开打了。<br> 当时，三星官方是出面否认过的，称相关报道毫无根据。但是市场上发生的事情大家都能看到，再加上这次卢泰文的内部表态，看来这场内战确有来头。<br> 把内存吃掉的又是谁呢？答案大家都知道了，是 AI。<br> 目前市面上最大客户是英伟达。以其目前服役中的 Vera Rubin NVL72 机组为例，Vera CPU 单颗就需要 1.5 TB LPDDR5x 内存，由 8 颗 192GB SOCAMM 模组组成，整个机组 36 颗 Vera CPU，计 54TB；GPU 那边的 HBM4 内存需求也高达 288GB 每片，计 20.7TB——整个机组合计 75TB 的 LPDDR+HBM 内存需求。<br> 一台 2026 年的旗舰手机通常配备至少 12GB LPDDR5x 内存，2025 年初的成本价是 33 美元左右，到去年 11 月飞涨到 70 美元。<br> 到了 26Q1，整个 LPDDR 内存品类的价格环比涨幅接近一倍，业内估计 Q2 结束还会再涨 80% 以上。<br> 内存狂飙的后果已经开始在销量上有所反应了。IDC 报告显示，今年 Q1 全球智能手机出货量同比下降 4.1%，Counterpoint 数据指出到今年 Q2 旗舰手机的物料成本中 DRAM 占比将高达 20%，是去年 Q4 的两倍。<br> 再叠加 NAND 闪存涨价，旗舰机型最终零售价的合理上涨幅度在 150 到 200 美元之间。<br> （这里顺嘴一提，别再看谁涨价谁没涨价了，太幼稚了。这成本谁都得想方设法吃下来，如果没涨价那肯定会在其他地方有所体现。）<br> 为了抢内存，连高通 CEO 近期都亲自飞了一趟首尔去跟三星、SK 海力士高管开会。而此前还有传闻，苹果在存储市场上疯狂采购，一出手就是绝杀，你有多少他要多少，价格随便开，根本不还价……<br> 「兄弟阋墙」<br> 三星这套各事业部独立核算的逻辑，平时是组织效率的来源。<br> 三星集团是一个内部装着半导体、显示面板、手机、家电、造船、生命科学等等诸多业务的庞然大物。每个事业部都有自己的损益表，都当成一家独立公司来经营，是这套结构能跑起来的前提。<br> 究其根本，MX 既不是 DS 的「内部客户」，DS 也不是 MX 的「零部件车间」，它们是两家在集团报表上并列的公司。<br> 这套机制的好处，在市场理性的时候是明显的。半导体部门不会因为「自己人优先」而把高利润订单让给手机部门，从而在半导体周期里错过赚钱的窗口。MX 也不会为了照顾兄弟部门的利润率，而拒绝美光、SK 海力士的更优惠方案。<br> 但代价是，碰到这种涨价完全不理性的内存超级周期，半导体业务和手机业务的需求指向完全相反的方向。<br> DS 想最大化每一颗 DRAM 的售价，MX 想最大化每一台手机的毛利。两边的利益曲线现在完全就是冲突的。<br> AI 客户不仅能够以市价买下所有的内存，而且能够接受随时变化的价格，而且其长期需求是已经确认的（包括英伟达、OpenAI、Anthropic 等都宣布了长达数年的吉瓦级数据中心基建项目）。<br> 贪多嫌少，抓大放小。三星半导体的最优解就是把货卖给英伟达们，而不是按之前的长约价卖给 MX。<br> 这是字面意义上的「兄弟阋墙」，用来形容如今的 DS 和 MX 毫不为过。<br> 爆料人 Ice Universe 曾指出，三星半导体把 AI 客户当作真正的金主，却把兄弟部门的手机、平板等产品当成赔钱货。手机部门拿不到内存的长约，只能被迫接受三星、海力士、美光等供应商的「价格敲诈」，结果就是 S26 系列的成本结构恐难守住，可能会出现部门历史上首次亏损的情况……<br> 整个移动行业都在重新认识一件事：智能手机不再是供应链里被优先伺候的客户。<br> 诚然，过去十年是手机的出货量推着内存厂扩产，是手机厂商的订单决定一颗 LPDDR 该用什么制程/工艺。但如今 AI 一来，一台英伟达服务器就要吃掉六、七千台旗舰手机的内存份额。供应链的优先级早已重写。<br> 三星只是这个新秩序里第一个被摆在台面上的案例，讽刺的就在于，它恰好同时是世界最大的内存厂之一，以及世界第二大的手机厂。<br> 集团内部长期奉行遵守市场规律，事业部独立核算的原则。这既是为了防止内部腐败，也能有效防止亏损部门拖累盈利部门。<br> 但三星手机这次的确没想到，兄弟是真的「公事公办」，一字不差地执行啊……<br> “特别声明：以上作品内容(包括在内的视频、图片或音频)为凤凰网旗下自媒体平台“大风号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储空间服务。<br> Notice: The content above (including the videos, pictures and audios if any) is uploaded and posted by the user of Dafeng Hao, which is a social media platform and merely provides information storage space services.”